Casi un tercio del suministro de Bitcoin está en manos y controlado por tesorerías centralizadas, y los primeros adoptantes tienen una participación desproporcionada, según una reciente investigación de Gemini y Glassnode.
Las tesorerías centralizadas, incluyendo gobiernos, fondos cotizados en bolsa y empresas públicas, actualmente controlan el 30,9% del suministro circulante de Bitcoin (BTC), “lo que indica un cambio creciente hacia una infraestructura de grado institucional”, señalaron los investigadores en un informe del miércoles.
El total de Bitcoin en manos de las principales entidades institucionales y de custodia ha aumentado a 6,1 millones de BTC, con un valor aproximado de 668.000 millones de dólares a precios actuales, lo que representa un incremento del 924% en el suministro en manos de estas entidades en la última década, según reportaron.
El aumento en las tenencias de BTC por parte de tesorerías, gobiernos y fondos institucionales indica que estas entidades ven el activo como una reserva estratégica de valor, afirmaron.
“Durante el mismo período, el precio al contado de Bitcoin ha subido desde menos de 1.000 dólares a más de 100.000 dólares, reforzando la tesis de que las instituciones ven cada vez más a Bitcoin como un activo estratégico”,
Los exchanges centralizados poseen la mayor parte
Sin embargo, el gráfico incluye a los exchanges centralizados que poseen aproximadamente la mitad de esa cifra, y estos activos podrían estar en manos de clientes individuales e inversores minoristas.
El informe también observó que, en todas las categorías institucionales, las tres principales entidades controlan entre el 65% y el 90% del total de las tenencias, “lo que indica que los primeros adoptantes continúan dando forma a la estructura del mercado institucional”.
Esta concentración es más evidente en DeFi, empresas públicas, ETFs y fondos, señaló.
“En contraste, las tenencias de empresas privadas parecen más distribuidas, reflejando una base de participación más amplia”, afirmaron los investigadores.
A principios de este mes, Cointelegraph informó que 61 empresas cotizadas en bolsa poseen más del 3% del suministro total de Bitcoin.
Las tesorerías soberanas pueden influir en los mercados
La investigación también encontró que las carteras de tesorerías soberanas “muestran movimientos poco frecuentes y poca correlación con los ciclos de precios de Bitcoin”. Sin embargo, poseen suficiente cantidad del activo como para impactar los mercados cuando las monedas son movidas o vendidas.
Se citaron las tesorerías gubernamentales de Estados Unidos, China, Alemania y el Reino Unido, donde la mayor parte del BTC se adquiere a través de acciones de cumplimiento legal en lugar de participación en el mercado.
“Estas tenencias representan una clase estructuralmente distinta: inactiva, pero capaz de mover los mercados cuando se activa”.
Transformación hacia la madurez institucional
El informe concluyó que, con casi un tercio del suministro circulante de Bitcoin ahora en manos de tesorerías centralizadas, “el mercado ha experimentado una transformación estructural hacia la madurez institucional”.
“Aunque Bitcoin sigue siendo un activo de riesgo, su integración en las finanzas tradicionales ha hecho que la acción del precio sea más confiable y menos impulsada por extremos especulativos”, afirmaron.
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